權益披露制度（★★★）（大綱要求：能力等級3）

（一）披露時點

1.通過證券交易所的(de)交易增(zeng)持股份

焦點：

2.通過協議(yi)轉(zhuan)讓(rang)方(fang)式增持股份

（1）通(tong)過(guo)協議轉(zhuan)讓方式，投資者及其一致行(xing)動人在一個(ge)上市公司中擁有權益的股(gu)(gu)份擬達到(dao)或(huo)者超過(guo)一個(ge)上市公司已發行(xing)股(gu)(gu)份的5％時(shi)，應當在該事實發生(sheng)（轉(zhuan)讓協議達成）之日起(qi)3日內編(bian)制權益變動報告(gao)書(shu)，向中國證監會、證券交易所提交書(shu)面(mian)報告(gao)，通(tong)知該上市公司，并予(yu)公告(gao)。

（2）上(shang)述(shu)投資(zi)者(zhe)(zhe)及其一(yi)(yi)致行(xing)動人擁有權益(yi)的(de)股份(fen)(fen)達到一(yi)(yi)個上(shang)市公(gong)(gong)司已發(fa)行(xing)股份(fen)(fen)的(de)5%后，其擁有權益(yi)的(de)股份(fen)(fen)占該上(shang)市公(gong)(gong)司已發(fa)行(xing)股份(fen)(fen)的(de)比(bi)例每增(zeng)加或者(zhe)(zhe)減少達到或者(zhe)(zhe)超過5%的(de)，應當依(yi)照上(shang)述(shu)規定履行(xing)報告、公(gong)(gong)告義務。

焦點：

如(ru)果投資者是通(tong)過協(xie)議(yi)轉(zhuan)(zhuan)讓的(de)方式(shi)獲得上(shang)(shang)市公司(si)股(gu)權(quan)(quan)，投資者難(nan)以(yi)恰好在5%的(de)時(shi)(shi)點上(shang)(shang)停下來(lai)進(jin)行報告和(he)公告，《收購(gou)辦法》對(dui)協(xie)議(yi)轉(zhuan)(zhuan)讓股(gu)權(quan)(quan)的(de)權(quan)(quan)益(yi)披(pi)(pi)露(lu)時(shi)(shi)點有所放松：投資者通(tong)過協(xie)議(yi)轉(zhuan)(zhuan)讓方式(shi)，在一個上(shang)(shang)市公司(si)中擁(yong)有權(quan)(quan)益(yi)的(de)股(gu)份(fen)擬(ni)“達(da)到(dao)或(huo)超過”一個上(shang)(shang)市公司(si)已發行股(gu)份(fen)5%時(shi)(shi)，依法履行權(quan)(quan)益(yi)披(pi)(pi)露(lu)義(yi)務。此后，其擁(yong)有權(quan)(quan)益(yi)的(de)股(gu)份(fen)占該(gai)上(shang)(shang)市公司(si)已發行股(gu)份(fen)的(de)比例每增加或(huo)者減少“達(da)到(dao)或(huo)者超過”5%時(shi)(shi)，也應當依法履行權(quan)(quan)益(yi)披(pi)(pi)露(lu)義(yi)務。

案例：

甲(jia)公司，現不(bu)持(chi)有(you)乙上市公司有(you)表(biao)決權(quan)股份：

（1）擬通過證券交易所的(de)交易取得乙上市(shi)公司7%的(de)有表決權股份：應當在增(zeng)持至5%時(shi)依(yi)法進行權益變(bian)動(dong)披露，然后再增(zeng)持另外2%。

（2）擬通過協議轉讓(rang)取(qu)得乙上市(shi)公司7%的有表(biao)決(jue)權(quan)股份：直接(jie)受讓(rang)該7%股份后依(yi)法(fa)進行權(quan)益變動披露。

3.“同時考慮”

在引發強制要約(yue)收(shou)購之前(qian)，交易所場內交易收(shou)購和協議(yi)收(shou)購這兩(liang)種收(shou)購方式并不互相排斥，收(shou)購人(ren)極可能混合使用場內收(shou)購和協議(yi)收(shou)購，因此，披露時點的確定上需要同時考(kao)慮上述兩(liang)類情況。

案例：

甲公司(si)，已經持有乙上市公司(si)7%有表(biao)決權(quan)股份：

（1）擬通過證券交(jiao)易(yi)所的交(jiao)易(yi)再增持乙上市(shi)公司(si)5%的有表決(jue)權股份：①履行權益(yi)披露義務(wu)的時點應為8%、9%、10%、11%、12%；②其中(zhong)，10%時構(gou)成5%的整倍數，事實發生至公告后(hou)3日內不(bu)得再行買賣乙上市(shi)公司(si)的股票。

（2）擬(ni)通過協議轉讓取得(de)乙上市(shi)公(gong)司5%的有表(biao)決權股份：直接受讓該5%股份后，在持股12%時完成權益變動披露。

（二）披露內容

手寫板：

1.簡式權益(yi)變動報告書

投資者(zhe)不是(shi)上(shang)市(shi)公司(si)的(de)第(di)一大股(gu)東或(huo)者(zhe)實際控制(zhi)人的(de)，如果其(qi)擁有權(quan)益的(de)股(gu)份達(da)(da)到(dao)或(huo)者(zhe)超過該(gai)公司(si)已發行股(gu)份的(de)5%，但未(wei)達(da)(da)到(dao)20%的(de)，應當編制(zhi)簡(jian)式權(quan)益變動報(bao)告書(shu)。簡(jian)式權(quan)益變動報(bao)告書(shu)的(de)內容(rong)應當包括：

（1）投資(zi)者及(ji)其一致(zhi)行動人的姓名、住所；投資(zi)者及(ji)其一致(zhi)行動人為法人的，其名稱、注冊地及(ji)法定代(dai)表人；

（2）持股目(mu)的(de)，是否有(you)意(yi)在(zai)未來12個月內繼續增加(jia)其在(zai)上市(shi)公司(si)中擁有(you)的(de)權益；（2022年案例分析(xi)題）

（3）上(shang)市(shi)公司的(de)名稱、股票(piao)的(de)種類、數(shu)量、比例；

（4）在上市公(gong)司中(zhong)擁(yong)有權益的(de)(de)股份(fen)達(da)(da)到(dao)或(huo)超過上市公(gong)司已發行股份(fen)的(de)(de)5%或(huo)者擁(yong)有權益的(de)(de)股份(fen)增減(jian)變(bian)化(hua)達(da)(da)到(dao)5%的(de)(de)時間及方式(shi)、增持(chi)股份(fen)的(de)(de)資金來源；

（5）在上市(shi)公司中擁有權益的股(gu)份變動的時間及方式；

（6）權益變(bian)動事實發生之日(ri)前6個月內通過(guo)證券交(jiao)易(yi)所的(de)證券交(jiao)易(yi)買賣該公司股票的(de)簡要(yao)情(qing)況；

（7）中國證(zheng)監會、證(zheng)券交易所要(yao)求披露的其(qi)他內(nei)容(rong)。

2.詳式權益變動(dong)報(bao)告書

如果投資(zi)者(zhe)擁有(you)權(quan)益(yi)的股份達(da)(da)到或(huo)者(zhe)超過一個上市公司已發行股份的5%，但未(wei)達(da)(da)到20%，同時，該投資(zi)者(zhe)為該上市公司第一大(da)股東(dong)或(huo)者(zhe)實際控制(zhi)人的，以(yi)及投資(zi)者(zhe)擁有(you)的股份達(da)(da)到或(huo)者(zhe)超過20%但未(wei)超過30%的，投資(zi)者(zhe)應當編制(zhi)詳(xiang)式(shi)權(quan)益(yi)變動報告(gao)書(shu)。詳(xiang)式(shi)權(quan)益(yi)變動報告(gao)書(shu)除了(le)披露簡式(shi)權(quan)益(yi)變動報告(gao)書(shu)所具(ju)有(you)的內(nei)容外(wai)，還應當披露以(yi)下(xia)內(nei)容：

（1）投資(zi)者(zhe)及(ji)(ji)其一致行動人的(de)控(kong)股股東、實際控(kong)制人及(ji)(ji)其股權控(kong)制關系結構圖。（2022年案例分(fen)析題(ti)）

（2）取得相關股份的價格、所需(xu)資金(jin)額，或(huo)者其他支付安排。

（3）投(tou)資(zi)者、一致(zhi)行動人(ren)及(ji)其控股股東、實(shi)際控制人(ren)所從事的(de)(de)業務(wu)與(yu)上(shang)市公司的(de)(de)業務(wu)是否(fou)存(cun)在(zai)同(tong)業競(jing)爭或者潛在(zai)的(de)(de)同(tong)業競(jing)爭，是否(fou)存(cun)在(zai)持續(xu)關聯交易(yi)；存(cun)在(zai)同(tong)業競(jing)爭或者持續(xu)關聯交易(yi)的(de)(de)，是否(fou)已作(zuo)出相應的(de)(de)安(an)排，確保投(tou)資(zi)者、一致(zhi)行動人(ren)及(ji)其關聯方與(yu)上(shang)市公司之間避免同(tong)業競(jing)爭以及(ji)保持上(shang)市公司的(de)(de)獨立性。

（4）未來12個(ge)月內對上市公司資產、業務、人員、組織結構、公司章程等進行(xing)調整的(de)后續計(ji)劃。（2020年案例(li)分析(xi)題）

（5）前24個(ge)月內(nei)投資者(zhe)及其一致行動(dong)人與上市公司之間的重大交易。

（6）不(bu)存在法定情形，能夠(gou)按照規定提供相關文件。