要約收購（★★★）

1.采取要約方式收(shou)購一(yi)個上市公(gong)司(si)(si)股份(fen)的(de)，其預(yu)定收(shou)購的(de)股份(fen)比(bi)例不得(de)低于該上市公(gong)司(si)(si)已發行股份(fen)的(de)5％。

2.提示性公告

（1）以要(yao)約方(fang)式收購(gou)(gou)上市公(gong)司股份(fen)的，收購(gou)(gou)人(ren)應當編制要(yao)約收購(gou)(gou)報告書，聘請財務(wu)顧問，通(tong)知被(bei)收購(gou)(gou)公(gong)司，同時對要(yao)約收購(gou)(gou)報告書摘(zhai)要(yao)作出提示性公(gong)告。

（2）收(shou)購人(ren)自作(zuo)出要約(yue)收(shou)購提示性公(gong)(gong)告起60日內，未公(gong)(gong)告要約(yue)收(shou)購報(bao)告書的，收(shou)購人(ren)應(ying)當(dang)在(zai)期滿后(hou)(hou)次一個工作(zuo)日通知被收(shou)購公(gong)(gong)司，并予公(gong)(gong)告；此后(hou)(hou)每30日應(ying)當(dang)公(gong)(gong)告一次，直至公(gong)(gong)告要約(yue)收(shou)購報(bao)告書。

3.收購要(yao)約約定的收購期限不得少于30日，并不得超過(guo)60日；但(dan)是(shi)出(chu)現(xian)競爭要(yao)約的除外。

4.在(zai)收(shou)購要約(yue)確(que)定的承諾期限內，收(shou)購人不得(de)撤銷其(qi)收(shou)購要約(yue)。

5.收購要約的變(bian)更（2022年案例分析題）

（1）收(shou)購要約(yue)期限屆滿前15日內(nei)，收(shou)購人不得變更收(shou)購要約(yue)；但是出(chu)現競爭要約(yue)的除(chu)外。

（2）收購人(ren)需要變更收購要約的，應當(dang)及時公告，載明具體變更事項(xiang)，且不(bu)得(de)存在下列(lie)情(qing)形：

①降低收購價格；

②減少預定收購股份數(shu)額；

③縮短收購期限。

6.預受

（1）預受，是指(zhi)被收購(gou)公司股東(dong)同意接受要約的(de)初步(bu)意思表示，在要約收購(gou)期限內不可撤(che)回之前不構成承諾。

（2）收購人應當(dang)委托證券(quan)公司(si)向證券(quan)登記結算機構(gou)申請辦理預(yu)受(shou)要(yao)(yao)約(yue)股票的臨(lin)時保管。證券(quan)登記結算機構(gou)臨(lin)時保管的預(yu)受(shou)要(yao)(yao)約(yue)的股票，在要(yao)(yao)約(yue)收購期間不得轉讓。

（3）在要約收購(gou)期限(xian)屆滿(man)前3個交易日內，預受股(gu)東(dong)不(bu)得撤(che)回其(qi)對要約的接受。（2018年(nian)案例分(fen)析題(ti)）

（4）在要約(yue)收購期限(xian)內，收購人(ren)應當每(mei)日在證券交易所(suo)網站上公告(gao)已預受收購要約(yue)的股份數(shu)量。

根據證(zheng)券法(fa)律制度的規定，下列關于(yu)預受(shou)要約(yue)的表述中，正確的是（　　）。（2022年(nian)）

A.預受(shou)要約是股東在收購(gou)期內同(tong)意(yi)接受(shou)收購(gou)要約的一種特殊承諾

B.在要約(yue)收購(gou)期間，即使股東未撤(che)回(hui)預受(shou)，亦可轉讓預受(shou)要約(yue)的股票

C.在要約(yue)收購期限屆滿3個交易日(ri)前，預受股東可以(yi)委托證券公司辦理撤回預受要約(yue)的手續

D.在(zai)要約收購(gou)期限(xian)內，收購(gou)人應當每(mei)周在(zai)證券交(jiao)易所網站上公告已預受收購(gou)要約的股份(fen)數量

【答案】C

7.要約價格（2018年案例分析題(ti)）

（1）對(dui)同一種類股票的要約價格(ge)，不得(de)低(di)于要約收購提示性公(gong)告日前(qian)6個(ge)月內收購人(ren)取得(de)該種股票所支付的最(zui)高價格(ge)。

（2）要約價(jia)(jia)格(ge)低于(yu)提示(shi)性公(gong)告日前30個交易日該種(zhong)股(gu)(gu)票的每日加權平均(jun)價(jia)(jia)格(ge)的算術平均(jun)值的，收購人聘請的財(cai)務顧問應(ying)當(dang)就(jiu)該種(zhong)股(gu)(gu)票前6個月(yue)的交易情況進行(xing)分析，說明是否存在股(gu)(gu)價(jia)(jia)被操縱(zong)、收購人是否有(you)未(wei)披露(lu)的一(yi)致(zhi)行(xing)動(dong)人、收購人前6個月(yue)取得公(gong)司股(gu)(gu)份是否存在其他支付安排、要約價(jia)(jia)格(ge)的合(he)理性等。

8.支付方式

收(shou)購(gou)人可(ke)以(yi)采用現(xian)金、依法可(ke)以(yi)轉(zhuan)讓的證(zheng)券(quan)、現(xian)金與證(zheng)券(quan)相結合等合法方式支付收(shou)購(gou)上市公(gong)司的價(jia)款。

9.收購(gou)(gou)要(yao)約提出(chu)的各項收購(gou)(gou)條(tiao)(tiao)件，適用于被收購(gou)(gou)公(gong)司的所有股(gu)東。上市公(gong)司發行不(bu)同(tong)(tong)(tong)種類股(gu)份(fen)的，收購(gou)(gou)人可以(yi)針對不(bu)同(tong)(tong)(tong)種類股(gu)份(fen)提出(chu)不(bu)同(tong)(tong)(tong)的收購(gou)(gou)條(tiao)(tiao)件。

10.采(cai)取(qu)(qu)要(yao)約(yue)收(shou)購(gou)方式(shi)的，收(shou)購(gou)人(ren)作出(chu)公告后至收(shou)購(gou)期限屆(jie)滿前，不得賣出(chu)被收(shou)購(gou)公司的股票，也不得采(cai)取(qu)(qu)要(yao)約(yue)規定(ding)以(yi)外的形式(shi)和(he)超出(chu)要(yao)約(yue)的條件買入(ru)被收(shou)購(gou)公司的股票。

11.被收購公司董事會的(de)義務(wu)

（1）被收(shou)購公司董事會應當對(dui)收(shou)購人(ren)的主體資格(ge)、資信情況及收(shou)購意(yi)圖進行調查，對(dui)要(yao)約條(tiao)件進行分析，對(dui)股東(dong)是否接受要(yao)約提出建(jian)議，并聘(pin)請獨立(li)財(cai)務顧問提出專(zhuan)業意(yi)見。

（2）在收(shou)購人(ren)公(gong)告要約收(shou)購報告書后20日內，被(bei)(bei)收(shou)購公(gong)司董(dong)事會應當公(gong)告被(bei)(bei)收(shou)購公(gong)司董(dong)事會報告書與獨立財務顧(gu)問的專業意(yi)見。（2018年(nian)案例分析題）

（3）收(shou)(shou)購人對收(shou)(shou)購要(yao)約條件做出重(zhong)大變更(geng)的(de)，被收(shou)(shou)購公司董(dong)事(shi)會(hui)應當在(zai)3個工(gong)作日內(nei)公告(gao)董(dong)事(shi)會(hui)及獨立財務顧問就要(yao)約條件的(de)變更(geng)情況(kuang)所(suo)出具的(de)補充意見(jian)。

（4）收(shou)購(gou)(gou)人作出(chu)(chu)提示性公(gong)(gong)告后至要約(yue)收(shou)購(gou)(gou)完成(cheng)前，被收(shou)購(gou)(gou)公(gong)(gong)司(si)(si)除(chu)繼續從事正常的(de)經(jing)營活動或者執行(xing)股東(dong)(dong)大會已經(jing)作出(chu)(chu)的(de)決(jue)議外(wai)，未經(jing)股東(dong)(dong)大會批準，被收(shou)購(gou)(gou)公(gong)(gong)司(si)(si)董(dong)事會不得(de)通(tong)過(guo)處置公(gong)(gong)司(si)(si)資產(chan)、對(dui)外(wai)投資、調整公(gong)(gong)司(si)(si)主(zhu)要業(ye)務、擔(dan)保(bao)、貸(dai)款等方式(shi)，對(dui)公(gong)(gong)司(si)(si)的(de)資產(chan)、負債(zhai)、權(quan)益或者經(jing)營成(cheng)果造(zao)成(cheng)重大影響(xiang)。

12.在要約收購期間(jian)，被(bei)收購公司董事(shi)不得辭職。（2018年案例分析題）

13.收購期限屆滿后(hou)15日內，收購人(ren)應(ying)當向證(zheng)券(quan)交(jiao)(jiao)易(yi)所提交(jiao)(jiao)關(guan)于收購情(qing)況的書面報告(gao)，并(bing)予以公告(gao)。

14.收(shou)(shou)購人持有(you)的(de)被收(shou)(shou)購的(de)上市公(gong)司的(de)股(gu)票(piao)，在收(shou)(shou)購行為完成后的(de)18個月(yue)內(nei)不(bu)得轉讓。