現金管理(li) Cash Management

持有現金的(de)動機（英國經濟(ji)學家—凱恩斯）：

1.交易性動(dong)機：?滿足日常經(jing)營活動的(de)支(zhi)付需求(qiu)；

2.預(yu)防性動機：通(tong)過(guo)持有(you)貨幣以備(bei)不(bu)時之(zhi)需(xu)；

3.投機性動機：用(yong)貨幣進行投資(zi)(zi)，應(ying)對未來(lai)有利率不確定(ding)帶來(lai)的資(zi)(zi)產價值波動。

現金管理

現金流預(yu)測

現金日(ri)常管(guan)理

1.現金流入(ru)

2.現(xian)金集中

3.現金流(liu)出(chu)

加速現(xian)金流(liu)入

鎖箱系統

現金集中

收(shou)款浮游 Collection Float

收(shou)(shou)款浮游：從顧客寄出支票到收(shou)(shou)款企業資金入(ru)賬(zhang)的總耗時。

可分為三個階(jie)段：

（1）郵件浮游：付款人寄出支票到收款人收到支票的時長。

（2）處理浮游：收款人收到支票到支票存入金融機構的時長。

（3）入賬浮游：支票存入金融機構到資金到戶的時長。

鎖(suo)箱(xiang)政策 Lockbox System

鎖箱政策：銀行提供的(de)用(yong)來壓縮(suo)收款浮游的(de)服務。

分(fen)類：

1.零售鎖箱：滿(man)足回(hui)收和處(chu)理中(zhong)小額，但(dan)支付頻(pin)率高的匯款。

2.批發(fa)鎖箱：處(chu)理支付(fu)金(jin)額大，支付(fu)頻率(lv)低的匯款。

評判(pan)方法： 邊(bian)際決策（增量收入(ru) VS 增量成本）。

鎖箱(xiang)政(zheng)策(ce)范例：　

ABC公司(si)平(ping)均收款(kuan)浮差為(wei)12天。目前該公司(si)正考慮使用鎖(suo)箱系(xi)統，將收款(kuan)浮差縮短至8天。如果使用(yong)該系統(tong)，ABC公(gong)司(si)需要每年向銀(yin)(yin)行(xing)支(zhi)付$120 000。該公(gong)司(si)一般每天將收到(dao)1 600筆貨款，平均的金額為$250/筆。銀(yin)(yin)行(xing)存款利(li)率為8%。請決(jue)策是(shi)否需要使用(yong)該系統(tong)？（假設1年360天）

【解(jie)析(xi)】假(jia)設使用鎖箱系統(tong)：

增量成本(ben)=每年支付$120 000。

增量收入=縮短浮差天數對應金額的機會成本（存入銀行的利息）

=（$250/筆(bi)×1 600筆(bi)）/天(tian)×（12-8）天(tian)×8%=$128 000。

增量利潤=$128 000-$120 000=$8 000（應該使用鎖箱系統）。

現金(jin)集中 Cash Concentration

現金(jin)(jin)集中(zhong)：將(jiang)分(fen)散在各地的鎖(suo)箱(xiang)系統(tong)或銀行(xing)(xing)賬戶中(zhong)的現金(jin)(jin)，快(kuai)速地匯集到企業的主銀行(xing)(xing)里所設立的資金(jin)(jin)池中(zhong)。

目的：

1.提高現金流入速度(du)，控制(zhi)流出。

2.減(jian)少分散在各地銀行賬戶(hu)中的閑置資金。

3.大(da)量匯集閑(xian)置資金以(yi)提(ti)高企業進(jin)行大(da)規模(mo)投資的效率。

延緩現(xian)金支(zhi)出

支付浮(fu)游 disbursement float：企業寄出支票到結算支票之間的時長。

凈浮游：公(gong)司支票賬戶上的(de)余額與銀行賬戶余額之間的(de)差(cha)異。

延(yan)緩現金支(zhi)出主(zhu)要方法(fa)

?匯(hui)票支付(fu)：由(you)銀(yin)行(xing)簽發，以(yi)保證(zheng)付(fu)款賬戶的資金充足(zu)。

集(ji)中支付：公司所有支出都(dou)通(tong)過(guo)付款中心控(kong)制。

零余(yu)額賬(zhang)戶(hu)：銀行先墊資，然后再由企(qi)業向銀行付款，賬(zhang)戶(hu)余(yu)額始(shi)終為零。