此篇內容是接上篇烏國吸引外資有哪些有利因素來寫的，需要強調的是，為什么要說“不確定性”，而不是“風險”？前者的屬性是機會，而后者的屬性更多的是損失，我們要在不確定性中，抓住那些能確定的，就會在那些不接受不確定性的投資者中競爭勝出，而每一種投資都會有風險，有風險就會有損失，只是多與少的問題。

關(guan)于在烏(wu)茲(zi)別(bie)克(ke)斯坦投資(zi)的不確定(ding)性有很多(duo)，我們無法(fa)做到窮盡，不能全部為大家寫出來，以下(xia)只(zhi)列出四點(dian)相對重要(yao)的因(yin)(yin)素，只(zhi)要(yao)考慮(lv)好這四方(fang)(fang)面(mian)，就可以評估(gu)和(he)避免在烏(wu)茲(zi)別(bie)克(ke)斯坦的投資(zi)風險(xian)。而(er)這四點(dian)不確定(ding)性，也都有其解決的方(fang)(fang)法(fa)，因(yin)(yin)篇幅受限(xian)，也因(yin)(yin)項(xiang)目所在行業、屬性的不同，這里(li)不過多(duo)提示解決方(fang)(fang)案，以免生(sheng)搬硬套，導(dao)致問題僵化。

1、基礎設施配套差。為何要先說此點，比如投資方在投資之前，會先看到投資項目簡要，包括所屬行業、投資金額以及投資回報等信息，而這些可量化的數據與實際情況差距一定較大，尤其是項目所在地的基礎環境，招商文件并不會解釋到位，不確定性便隱藏在其中。目前，烏國除首都塔什干及塔什干州(zhou)周邊地(di)區，基礎設施(shi)配套較(jiao)好，但多數(shu)各州(zhou)、偏遠地(di)區相對(dui)(dui)落后，其它產業(ye)(ye)鏈配套也不(bu)完整(zheng)，如投資項目需(xu)大量產業(ye)(ye)配套的話，相對(dui)(dui)風險就會增加。

2、政(zheng)(zheng)(zheng)策多(duo)變不(bu)統(tong)一(yi)。烏(wu)國(guo)政(zheng)(zheng)(zheng)局雖然穩(wen)定，但(dan)出(chu)臺政(zheng)(zheng)(zheng)策法規的(de)(de)頻率(lv)很(hen)高，是(shi)(shi)否具(ju)備可持續性和執行到位，考驗當地(di)(di)政(zheng)(zheng)(zheng)府各(ge)部門的(de)(de)能(neng)力(li)。另外還(huan)會發生，即便國(guo)家(jia)出(chu)臺很(hen)多(duo)政(zheng)(zheng)(zheng)策，各(ge)州、地(di)(di)區對(dui)(dui)政(zheng)(zheng)(zheng)策的(de)(de)執行和解讀都有區別，口(kou)徑不(bu)一(yi)致就會發生前期承諾的(de)(de)優(you)惠(hui)條件(jian)，后期在(zai)項目落地(di)(di)時，不(bu)予對(dui)(dui)限(xian)的(de)(de)尷尬局面，當然，這不(bu)是(shi)(shi)普遍現象，具(ju)體(ti)情(qing)況還(huan)需具(ju)體(ti)分析，最后，還(huan)要特別注意口(kou)頭承諾和口(kou)頭政(zheng)(zheng)(zheng)策所帶(dai)來的(de)(de)風(feng)險(xian)。

3、外匯(hui)(hui)管(guan)(guan)制未完全放(fang)開。雖然烏國(guo)在2017年(nian)取消了實行二十多年(nian)的(de)外匯(hui)(hui)管(guan)(guan)制，實行自由的(de)外匯(hui)(hui)制度(du)，但在匯(hui)(hui)率(lv)變化和外匯(hui)(hui)周轉(zhuan)上仍然受(shou)影響，這里不詳述(shu)原由，其結果就(jiu)是外匯(hui)(hui)管(guan)(guan)制將直接導致大(da)額利潤（億元級）無法歸(gui)入本國(guo)賬(zhang)戶(hu)，好在百萬元級別的(de)利潤在2019年(nian)已放(fang)開管(guan)(guan)制，對于(yu)大(da)型投資(zi)項(xiang)目，尤其是回報率(lv)較(jiao)高的(de)投資(zi)項(xiang)目，需(xu)要特別注意外匯(hui)(hui)管(guan)(guan)制風險。

4、強制本國用(yong)(yong)工比(bi)例。烏(wu)國為(wei)(wei)解決就業，消化國內(nei)過剩(sheng)勞動力，對外(wai)資項目的(de)用(yong)(yong)工比(bi)例會做強制約(yue)定，但(dan)在項目建設初期不(bu)做約(yue)束，投入(ru)運營后會要求按比(bi)例雇(gu)用(yong)(yong)當(dang)地(di)員工，根據中(zhong)國駐烏(wu)使館經(jing)濟(ji)商務處(chu)提(ti)供的(de)烏(wu)國用(yong)(yong)工比(bi)例為(wei)(wei)1:20。（實際調研(yan)各州(zhou)、地(di)區(qu)也(ye)會有(you)差異(yi)）

以上在基礎設施、政策配套、外匯管制和用工比例四方面，體現了在烏茲別克斯坦投資的主要不(bu)確定性(xing)(xing)，當然，還(huan)有很多次要因(yin)素(su)，這里不(bu)能全(quan)部說完。除此之(zhi)外，以上四點也會(hui)因(yin)行(xing)業、經營模式或者(zhe)產品的不(bu)同，不(bu)確定性(xing)(xing)的多少也不(bu)同，在(zai)具(ju)體研(yan)判投資項(xiang)目可(ke)行(xing)性(xing)(xing)時，需要實地考察，制備嚴謹的可(ke)行(xing)性(xing)(xing)報告(gao)，在(zai)做決策，甚(shen)至決策后，還(huan)可(ke)以為規(gui)避風(feng)險和損(sun)失分期投資，通過小規(gui)模驗證，持續(xu)獲得收益后，繼續(xu)擴大投入。

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